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    我國商業銀行補充資本金的方式

    商業銀行資本是銀行從事經營活動必須注入的資金。隨著外資銀行進入中國,我國商業銀行面臨的競爭越來越激烈,在銀行同業競爭中,資本金的高低在很大程度上影響了行業的整體競爭力,資本的充足性更是銀行安全經營的要求。但是長期以來,我國商業銀行普遍注重資產、負債的管理而忽視了對資本金進行管理,資本金不足、資本結構不合理、資本充足率偏低是我國商業銀行目前存在的主要問題,所以補充資本金對我國商業銀行而言是十分重要的,下面介紹一下我國商業銀行補充資本金的主要方式。

    商業銀行補充資本金的方式大致可以分為內源資本的增加和外源資本的增加,內源補充的是核心資本,主要通過留存收益和增加準備金來完成;外源則包括股權融資和債務融資,股權融資補充核心資本,債務融資補充附屬資本。 1.補充內源資本

    銀行通過增加內源資本是商業銀行獲取資本金最經濟最便捷的方法,但是內源資本支持銀行資產的增長是有限制的。

    (1)利潤轉增所需的留存收益等于稅后凈利潤減去支付的股息,這是商業銀行內源資本的來源。而留存收益建立在商業銀行盈利的基礎上,即盈利能力越強的銀行,內源融資的空間越大,資產的可持續增長率也就越高。盡管目前我國留存盈余轉化為資本金的占比較小,但隨著盈利能力的增強,內源融資將成為我國商業銀行長期資本金補充的重要來源。

    (2)計提一般準備金也是補充內源資本的一種方式。在2006年前, 一般準備金每年的增加額占資本金補充需要的9%。此后每年平均可滿足需要額的15%,由此可見,計提一般準備金補充資本金的能力有限,作為附屬資本的一般準備金的提取空間還是相當有限的, 而且準備金的計提同時會減少銀行利潤留存,但卻是資本金補充的一條穩定渠道。 2.補充外源資本

    (1)我國商業銀行可以通過股份制改革,公開發行股票上市籌集資本金,調整股權和資本結構,以達到資本結構的合理性。在2005年左右國內商業銀行特別是國有商業銀行正在積極進行股份制改革, 并努力在國內外資本市場上市。但由于上市融資受股票市場行情的影響較大,而2008年受金融危機的影響我國股票市場市值大幅縮水,使商業銀行上市融資缺少相應的市場環境的支持,所以08年以后商業銀行上市融資占比急劇下降。另一方面,商業銀行如此大規模的股票發行不但會對股票市場造成極大沖擊, 還會對其他企業上市發行股票產生擠出效應, 影響整體經濟的運行。因此, 發行股票補充資本金的能力受股票市場籌資額的制約, 也相當有限。

    (2)發行長期次級債券是商業銀行補充附屬資本的主要外部融資渠道。中國自2003年開始允許商業銀行發行長期次級債券充實資本金。我國商業銀行次級債券融資占比從2006年的12%升至2009年的32%,次級債券已經成為目前我國商業銀行附屬資本補充的首要工具。它不僅可以增加商業銀行的資本金,提高資本充足率,還能促使其增強資本金管理的主動性和靈活性。2004年《商業銀行次級債券發行管理辦法》的發布又為我國商業銀行發行次級債券補充其附屬資本提供了法律依據。長期次級債券除了有補充資本金的作用外,還有市場約束和監管的作用。在上市銀行中,股份制銀行更加依賴次級債券進行融資,而中國銀監

    會規定,長期次級債券占核心資本比例上限為25%,這意味著有些股份制銀行已經不能繼續通過長期次級債券補充附屬資本,長期次級債券的發行具有波動性,在短期內可以迅速補充商業銀行資本金, 但在長期內卻會使商業銀行陷入循環發債的陷阱,不斷加大銀行的償債壓力。此外,銀行間相互持有次級債券也存在一定風險。

    (3)引進戰略投資者是指通過引進外資資本來增加核心資本的一種方式,它不僅可以有效地通過資本市場引入資金,同時有利于形成多元化的股權結構完善公司治理。目前,一些中小銀行,特別是已經上市的股份制銀行多采取這個方式,但由于國內商業銀行特別是國有商業銀行資產規模較大, 要引進的戰略投資者, 必須首先自身具有雄厚的資金實力和良好的公司治理結構,因此,找到符合這些條件的投資者存在一定的難度。

    (4)目前,我國雖然允許并歡迎合格的外國機構投資我國金融業,但出于對國家金融安全的考慮,在吸納非國有股股東方面,不可能讓外資在股份制改造后的四大國有商業銀行中占有過大的比重,這就為民間資本進入國有商業銀行留下了較大的空間。另一方面,我國目前出于防范金融風險的考慮,要單獨設立民營銀行還受到很多法律和政策的限制,但是,民間資本參股商業銀行是受到鼓勵的,而且民間資本參股商業銀行的熱情還非常高。當前民間資本的規模巨大,如果能夠積極引導,那么引入民間資本將成為解決國有商業銀行資本金不足問題的一個好途徑。

    鄭彥琦

    13金融2班 134172153





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